「假设检验」每周通讯 #008 - 220806
本期包含：「名创优品突遭做空：沦为董事长的“钱袋子”？」、「中文互联网之死 - 洪灝」、「生孩子是投资还是负债？」、「飞盘，为什么火了？」等内容。
亲爱的朋友，见信好！
这是「假设检验」每周通讯的第8期，我是John。这是一个分享有关：品牌、投资、阅读与生活内容的Newsletter，如果你希望在每周六收到这封通讯的话，赶快点击链接或者扫描最下方二维码订阅吧！
总算度过了忙碌而高温的一周！「假设检验」的官网是基于Ghost系统。过去这2个月使用下来，的确沉迷于他的简洁与优雅，也非常便于写作与发布。于是过去几天干脆把「长牛笔记」的网站也从Wordpress切换到了Ghost系统，并且做了重新的发布，未来也会重新规划内容，感兴趣的小伙伴可以关注订阅。
PS：内容包含链接，建议通过邮件订阅或者网页访问，更便于阅读。
音乐：
「县城」- 刘森：点击收听
别追，别追，别追，
我叫你别追。
周五在多抓鱼突然看到了刘森的专辑，才发现他推出了实体专辑，今天就分享一首很喜欢的他的作品。也希望大家多多通过购买专辑的方式支持音乐人。
片段 - 负债、资产价值与现金流
财务自由意味着被动收入已经足以支撑日常生活的需要，使我得到了时间上的自由。对于大部分人来说，被工作绑架的原因是这几乎是我们的唯一的现金流来源，一旦停止工作，将没有收入。
财务自由的本质是找到方法去替换工资收入，这和增加资产的绝对价值相辅相成，但并不完全一样。大部分投资者都能理解”贷款买房自住”是一种负债而非资产，就是因为“贷款”是一个持续稳定的负现金流，因此他是一个负债。
所以归根结底，“现金流”是最重要的关键词，也是需要最多思考的内容。
说回房子，房价的上涨对于自住用户来说没有任何实际的作用，因为自住的房屋是无法出售的，资产价值只是一个数字。真的有改善需求的时候，由于整体市场的房价都上涨了，只能做到居住面积的“保值”，而无法带来真正有用的资产。
同样的情况其实也出现在股市上，买入股票，股价的上涨仅仅是资产价值的提升，无法带来真正的现金流。这是隐藏在“投资”思路背后的小小陷阱。
为了理解这一点，我们要先换一个视角看待资产，忘记资产的“价格”，而看到资产的“本质”，股票的本质是一定份额的公司，我买了苹果公司的股票，意味着我拥有这个公司的一部分。苹果公司的股价上涨代表我的资产价值增加了，但我拥有的公司比例并没有增加（不考虑回购问题）。
资产价值的提升是一个数字，我没有办法直接使用，如果我获取现金流的方法是通过定期出售股票，那么我持有公司的比例就会越来越少。只要这个时间够长，最后我持有的比例就会变为0，到这一刻我就再也不能通过出卖股票获取收入了，也就是我的现金流停止了。所以出售股票本质上并不是一个稳定的现金流收入。
但苹果发放的股息是稳定的现金流，今年发，明年还会继续发，并且也不影响我拥有的公司比例，只要他的经营没有问题，并且公司愿意持续发放股息，那么我就可以永远获得收入。这样的现金流是我们需要的。
以上片段节选自「假设检验」小报童栏目
本周阅读：
名创优品突遭做空：沦为董事长的“钱袋子”？：点击阅读
蓝鲸在报告指出了名创优品的三大问题：
1.谎称了自己的商业模式，名创优品并非是“轻资产、高利润的独立特许经营模式”，其数百家门店由名创优品高管或与董事长关系密切的个人秘密拥有和经营，并非独立特许经营，实际利润率要低于其市场披露的数据。
2.董事长叶国富通过与上市公司名创优品合资建立企业，转移了上市公司IPO时的数亿元募集资金。名创优品另外四个地产开发项目，包括一个价值100亿元的物流和研发中心，并非由名创优品实际拥有，而是由叶国富通过一个分层的BVI离岸控股结构控制。
3.名创优品是一个衰落的零售商，其收入下降、特许经营费用下降，以及众多门店关闭。
名创优品上市后有持续追踪一段时间，并且也跑了很多店铺做了一些观察。其实““合理利润”与“规模效应”的概念我是认同的，但是一直很怀疑所谓的运营及资金模式创新是否真的可持续。我自己不同时间跑了很多店印象比较深的就是每次店员都要鼓励我充值，享受折扣及礼金活动，这一点让我感受不是很好。第二点就是名创优品通过各种联名试图提升价格的做法的有效性非常存疑。看到这两点后我也就没有继续再深入追踪了。
一个封闭的系统是一个脆弱而呆滞的系统。虽然刚开始时系统似乎凤平浪静，但系统的变弱只是时间问题，而它的退化是渐进而无声的。系统崩溃的时间取决于系统内垃圾积累的速度，和一些无法预见的意外因素打破系统内部的平衡。最近，越来越多的读者朋友抱怨中文互联网之内哀鸿過野、乌尽弓藏。中文互联网的价值/成本比例，似乎已超近了临界点。
洪总的文章之前在即刻和朋友圈都做了分享，这次在「长牛笔记」中用文字形式做了一次转载，也通过Newsletter再次分享给大家。
生孩子是投资还是负债？：点击阅读
从《2022年世界人口展望》报告来看，近些年，不管是高收入国家还是中低收入国家，生育率都很不乐观，高收入国家的人口下降幅度甚至更高——有钱人似乎更不想生孩子。
实际上，不管是嘴上说没钱不想生的人，还是现实中有钱不愿生的人，再或者是没钱却使劲生的人，都有共同在乎的点——机会成本高不高、投资回报高不高。
梁博的文章标题看起来非常的“功利”，“冷血”，但这非常真实的反应了我日常思考这个问题的视角，其实投资的许多思维真的并不仅仅局限在“金钱”上，更适用于生活。
生活风格｜飞盘，为什么火了？：点击阅读
现在，飞盘火了之后，自己的工作还是能够得到国内的认可。但是，也因为突然爆火，很多人就是只是简单的把它作为一个实现自己个人目的的工具，大张旗鼓的去扭曲性的宣传，
也出现了不少非议，真正去践行飞盘文化和尊重飞盘发展规律和底线的人还是少了一点。
一篇很简单的采访，但是反应了飞盘圈真实的情况，我接触到的许多资深的飞盘人都有同感。许多玩家，网红带着功利的目的匆匆来又匆匆去，最后留下一滩浑水。
趣闻：“冰球爬藤”
所谓“冰球爬藤”，是以冰球特长为敲门砖，登陆美国大学联赛（NCAA）体系下的美国青年联盟或加拿大青年联赛，在申请高中乃至大学时会取得优势，甚至获得奖学金。美国大学招生时一贯注重体育特长，冰球是其中一个重要项目，顶尖大学都有自己的冰球校队。不少中国家长之所以选择冰球，是因为这个项目相对更容易出成绩。只要长期接受正规训练，即便能力无法进入职业球员轨道，但在青年联盟打球已经足够。
“在北美，非洲裔学生在许多体育项目中先天优势明显，只有冰球，非洲裔选手参与很少。”冰球比赛解说刘安常分析说，“另一个重要原因是，许多排名靠前的顶尖大学并非冰球强校，靠这一特长入学的难度不大，但学校又足够好，正好符合爬藤需求。”在多伦多等城市，有的中国家长甚至会斥资入股当地青年联赛的球队，保证自己的孩子有更多机会登场。
语录：
“Facts do not cease to exist because they are ignored.”
“事实不会因为被忽视而不复存在。” — Aldous Huxley
图集：丰田市美术馆
丰田市美术馆建在可以眺望丰田市街的城址。这里是旧举母藩的城楼“七州城”的旧址。美术馆本身看起来就是一件艺术作品，室外也摆着作品，营造出一种艺术空间。馆内以白色为基调，光线明亮，让人心情放松。收藏品囊括从近代到现代的国内外作品，范围广泛。近旁还有“高桥节郎馆”，展示着漆器艺术家高桥节郎的作品，包括漆展板、屏风、字、版画等，漆装钢琴、竖琴、单簧管等乐器都很具观赏价值。
以上就是本期内容，感谢你的阅读！
如果你喜欢我的分享，也请帮忙分享转发给你的朋友。
如果你有任何建议或者只是想聊聊，欢迎通过邮件或者小程序回复。
也可以给我发送邮件：johnbens24@gmail.com 或添加我的微信：johnbens，期待与你交流。
我们下期再见。
John Cheng
2022.08.06
